中國銀監(jiān)會關于印發(fā)《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風險暴露監(jiān)管資本計量指引》的通知
銀監(jiān)發(fā)〔2009〕116號
各銀監(jiān)局，各政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，郵政儲蓄銀行：
現(xiàn)將《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風險暴露監(jiān)管資本計量指引》（以下簡稱《指引》）印發(fā)給你們，請《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導意見》確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實施新資本協(xié)議的其他商業(yè)銀行遵照執(zhí)行。銀監(jiān)會鼓勵暫不準備實施新資本協(xié)議的銀行參照本《指引》改進風險管理。
請各銀監(jiān)局將本《指引》轉發(fā)至轄內(nèi)城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和外資法人銀行。
二○○九年十二月二十三日
商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風險暴露監(jiān)管資本計量指引
第一章 總則
第一條為規(guī)范商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本計量，加強資產(chǎn)證券化業(yè)務的風險管理，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)，制定本指引。
第二條本指引適用于《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導意見》確定的新資本協(xié)議銀行和自愿實施新資本協(xié)議的其他商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化交易中所產(chǎn)生的銀行賬戶信用風險暴露的監(jiān)管資本計量。
第三條本指引所稱資產(chǎn)證券化交易包括傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化、合成型資產(chǎn)證券化以及兼具兩種類型共同特點的資產(chǎn)證券化交易。
傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化是指基礎資產(chǎn)的信用風險通過資產(chǎn)轉讓、信托等方式全部或部分轉移給投資者，基礎資產(chǎn)的現(xiàn)金流用以支付至少兩個不同信用風險檔次的證券的資產(chǎn)證券化交易。
合成型資產(chǎn)證券化是指基礎資產(chǎn)的信用風險通過信用衍生工具或者保證全部或部分轉移給投資者的資產(chǎn)證券化交易。該交易結構中至少具有兩個不同信用風險檔次的證券。信用衍生工具包括資金來源預置型和資金來源非預置型兩種類型。
第四條商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務而形成的表內(nèi)外風險暴露稱為資產(chǎn)證券化風險暴露。資產(chǎn)證券化風險暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券、信用增級、流動性便利、利率互換、貨幣互換、信用衍生工具和分檔次抵補。儲備賬戶如果作為發(fā)起機構的資產(chǎn)，應當視同于資產(chǎn)證券化風險暴露。
前款所稱儲備賬戶包括但不限于現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶。
第五條為充分抵御因從事資產(chǎn)證券化業(yè)務而承擔的風險，商業(yè)銀行應當基于交易的經(jīng)濟實質(zhì)，而不僅限于法律形式計提監(jiān)管資本。商業(yè)銀行作為資產(chǎn)證券化發(fā)起機構、信用增級機構、流動性便利提供機構、投資機構或者貸款服務機構等從事資產(chǎn)證券化業(yè)務，只要產(chǎn)生了資產(chǎn)證券化風險暴露，就應當計提相應的監(jiān)管資本。
銀監(jiān)會有權根據(jù)交易的經(jīng)濟實質(zhì)，判斷商業(yè)銀行是否持有資產(chǎn)證券化風險暴露，并確定應當如何計提資本。
第六條商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準使用信用風險內(nèi)部評級法計算某類資產(chǎn)證券化基礎資產(chǎn)的資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算同類基礎資產(chǎn)的相應資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求。商業(yè)銀行未得到銀監(jiān)會批準使用信用風險內(nèi)部評級法計算某類證券化基礎資產(chǎn)資本要求的，必須使用資產(chǎn)證券化標準法計算相應資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求。
對部分證券化基礎資產(chǎn)使用信用風險內(nèi)部評級法計算資本要求的，如該部分資產(chǎn)所占比重較大，則應使用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法計算資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求，否則應使用資產(chǎn)證券化標準法計算資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求。
商業(yè)銀行經(jīng)銀監(jiān)會批準使用信用風險內(nèi)部評級法的，如證券化基礎資產(chǎn)沒有相應的內(nèi)部評級法計算資本要求，發(fā)起機構應當使用資產(chǎn)證券化標準法計算資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求，投資機構應當使用評級基礎法計算資產(chǎn)證券化風險暴露的資本要求。
第七條在將資產(chǎn)證券化風險暴露從監(jiān)管資本中扣減的情況下，商業(yè)銀行應當首先從需要扣減的資產(chǎn)證券化風險暴露中扣除專門針對該資產(chǎn)證券化風險暴露所計提的準備，然后再從核心資本和附屬資本中分別扣減已扣除該項準備后的資產(chǎn)證券化風險暴露的50％。
第八條商業(yè)銀行應當從核心資本中全額扣減在資產(chǎn)證券化交易中出現(xiàn)的銷售利得，從核心資本和附屬資本中分別扣減已扣除銷售利得后的增信拆息債券的50％。
第九條銀監(jiān)會按照客觀性、獨立性、國際通用性、信息披露充分性、可信度、資源充足性、對資產(chǎn)支持證券評級的專業(yè)能力、評級方法和結果的公開性、市場接受程度等標準，確定資信評級機構對資產(chǎn)證券化交易的評級是否可以作為確定風險權重的依據(jù)。
第十條同一資產(chǎn)證券化風險暴露具有兩個不同的評級結果時，商業(yè)銀行應當運用所對應的較高風險權重。
同一資產(chǎn)證券化風險暴露具有三個或者三個以上的評級結果時，商業(yè)銀行應當從所對應的兩個較低的風險權重中選用較高的一個風險權重。
第十一條商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化交易提供信用支持而且該信用支持已經(jīng)反映到外部評級中的，該銀行不得使用外部評級而應當按照本指引關于未評級資產(chǎn)證券化風險暴露的有關規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。
第十二條同一商業(yè)銀行在同一資產(chǎn)證券化交易中具有重疊的資產(chǎn)證券化風險暴露的，應當對重疊部分的監(jiān)管資本要求進行比較，只需按照最高值計提一次監(jiān)管資本。
第十三條商業(yè)銀行在按照本指引第八條要求扣減銷售利得和增信拆息債券之后為資產(chǎn)證券化業(yè)務所計提的資本，以基礎資產(chǎn)證券化之前的監(jiān)管資本要求為上限。
第十四條商業(yè)銀行只有在對資產(chǎn)證券化基礎資產(chǎn)進行必要的盡職調(diào)查并符合下列條件的情況下，才能采用本指引規(guī)定的方法計量資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本要求：
?。ㄒ唬┥虡I(yè)銀行應當持續(xù)、全面了解其表內(nèi)外資產(chǎn)證券化風險暴露及基礎資產(chǎn)的風險特征。
?。ǘ┥虡I(yè)銀行應當能夠及時獲取基礎資產(chǎn)的相關信息，包括資產(chǎn)類別、借款人資信狀況、各類逾期資產(chǎn)占比、違約率、提前還款率、基礎資產(chǎn)抵質(zhì)押品類別及其權屬狀況、平均抵質(zhì)押率以及行業(yè)和地域分散情況等。
?。ㄈ┥虡I(yè)銀行應當全面了解可能對其所持有資產(chǎn)證券化風險暴露產(chǎn)生重大影響的資產(chǎn)證券化交易的結構特征，包括信用增級、流動性支持、與交易有關的違約定義、各種觸發(fā)機制和資產(chǎn)支持證券償付安排等。
不符合上述條件的，商業(yè)銀行應當將資產(chǎn)證券化風險暴露從監(jiān)管資本中扣減。
第二章 信用風險轉移與監(jiān)管資本計量
第十五條對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構才能在計算風險加權資產(chǎn)時扣減證券化基礎資產(chǎn)：
?。ㄒ唬┡c被轉讓資產(chǎn)相關的重大信用風險已經(jīng)轉移給了獨立的第三方機構。
?。ǘ┌l(fā)起機構對被轉讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制。
發(fā)起機構證明對被轉讓的資產(chǎn)不再擁有實際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，表明發(fā)起機構與被轉讓的資產(chǎn)實現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。
發(fā)起機構對被轉讓的資產(chǎn)保留實際的或者間接的控制，包括但不限于下列情形：
1.發(fā)起機構為了獲利，可以贖回被轉讓的資產(chǎn)，但發(fā)起機構按照相關規(guī)定，因基礎資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標準和狀況而被要求贖回或置換的情況除外。
2.發(fā)起機構有義務承擔被轉讓資產(chǎn)的重大信用風險。
?。ㄈ┌l(fā)起機構對資產(chǎn)支持證券的投資機構不承擔償付義務和責任。
?。ㄋ模┰谛磐泻贤唾Y產(chǎn)證券化其他相關法律文件中不包括下列條款：
1.要求發(fā)起機構改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權平均信用質(zhì)量，但通過以市場價格向獨立的第三方機構轉讓資產(chǎn)除外。
2.在基礎資產(chǎn)轉讓之后，仍然允許發(fā)起機構追加承擔第一損失責任或者增加信用增級的支持程度。
3.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機構以外的其他參與機構支付的收益。
?。ㄎ澹┣鍌}回購符合本指引第十九條所規(guī)定的條件。
在符合上述（一）至（五）項條件的情況下，發(fā)起機構仍然應當按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風險暴露計提資本。
在上述（一）至（五）項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機構都應當按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本。
第十六條對于合成型資產(chǎn)證券化交易，只有在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機構才能在計量證券化基礎資產(chǎn)監(jiān)管資本時認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用：
?。ㄒ唬┬庞蔑L險緩釋工具符合《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的相關要求。
（二）合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可以被視為合格抵質(zhì)押品。
?。ㄈ┖细癖ＷC和信用衍生產(chǎn)品僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》附件1所列示的第一項、第二項合格保證和合格信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。
（四）發(fā)起機構必須將基礎資產(chǎn)的重大信用風險轉移給獨立的第三方機構。
?。ㄎ澹┬庞蔑L險緩釋工具的相關合同文件不得包含限制信用風險轉移數(shù)量的條件和條款，包括但不限于以下情形：
1.在信用損失事件發(fā)生或者資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的時候，限制信用保護或信用風險轉移程度。
2.要求發(fā)起機構改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權平均信用質(zhì)量，但通過以市場價格向獨立的第三方機構轉讓資產(chǎn)除外。
3.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加發(fā)起機構的信用保護成本。
4.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機構以外的其他參與機構支付的收益。
5.在資產(chǎn)證券化交易開始之后，仍然允許發(fā)起機構追加承擔第一損失責任或者增加信用增級的支持程度。
?。┵Y產(chǎn)證券化交易必須由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，確認相關合同在所有相關國家或者地區(qū)的執(zhí)行效力。
?。ㄆ撸┣鍌}回購符合本指引第十九條所規(guī)定的條件。
在符合上述（一）至（七）項條件的情況下，發(fā)起機構仍然應當按照本指引規(guī)定，為所持有的資產(chǎn)證券化風險暴露計提資本。
在上述（一）至（七）項條件中任何一項不符合的情況下，發(fā)起機構在計量證券化基礎資產(chǎn)監(jiān)管資本時均不得認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用。
第十七條對于符合本指引第十六條規(guī)定條件的合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構在計量證券化基礎資產(chǎn)監(jiān)管資本時，應當按照如下規(guī)定認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用：
?。ㄒ唬┗A資產(chǎn)采用信用風險內(nèi)部評級法的，按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》關于初級內(nèi)部評級法的相關規(guī)定，認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用。
?。ǘ┗A資產(chǎn)不采用信用風險內(nèi)部評級法的，按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的相關規(guī)定，認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用。
第十八條當合成型資產(chǎn)證券化交易的信用風險緩釋工具與基礎資產(chǎn)存在期限錯配時，發(fā)起機構應當按照下列規(guī)定計算監(jiān)管資本要求：
?。ㄒ唬┤绻Y產(chǎn)池中的資產(chǎn)具有不同的期限，應當將最長的期限作為整個資產(chǎn)池的期限。
（二）根據(jù)本指引第三章和第四章有關規(guī)定，如果發(fā)起機構需要從監(jiān)管資本中扣減所持有資產(chǎn)證券化風險暴露，則無需考慮該部分資產(chǎn)證券化風險暴露的期限錯配情況。
?。ㄈτ谄渌馁Y產(chǎn)證券化風險暴露，發(fā)起機構應當按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的有關規(guī)定，對期限錯配情形進行處理。
第十九條資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉回購條款的，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機構可以不為清倉回購安排計提資本：
?。ㄒ唬┌l(fā)起機構有權決定是否進行清倉回購，清倉回購的行使無論在形式還是實質(zhì)上都不是強制性的。
?。ǘ┣鍌}回購安排不會免除信用增級機構或者資產(chǎn)支持證券投資機構理應承擔的損失，也不會被用來提供信用增級。
?。ㄈτ趥鹘y(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，只有在資產(chǎn)池或者以該資產(chǎn)池為基礎發(fā)行的資產(chǎn)支持證券余額降至資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券初始金額的10%或者10%以下時，才能進行清倉回購。
?。ㄋ模τ诤铣尚唾Y產(chǎn)證券化交易，只有在參考資產(chǎn)的價值降至初始金額的10%或者10%以下時，才能進行清倉回購。
在上述（一）至（四）項條件中任何一項不符合的情況下，對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構應當按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計提資本，而且不能在監(jiān)管資本中計入銷售利得。對于合成型資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構在計量證券化基礎資產(chǎn)監(jiān)管資本時不得認可信用風險緩釋工具的信用風險緩釋作用。如果合成型資產(chǎn)證券化交易包含贖回權，而且該贖回權在特定時間終止證券化交易及其所購買的信用保護，發(fā)起機構應當按照本指引第十八條的規(guī)定計算該證券化交易的資本要求。
第二十條商業(yè)銀行以超過合同義務的方式為資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，應當按照基礎資產(chǎn)證券化之前的資本要求計提資本，不得在監(jiān)管資本中計入銷售利得，而且應當公開披露所提供的隱性支持及其對監(jiān)管資本要求的影響。
商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：
?。ㄒ唬┮愿哂谑袌鰞r格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機構按照有關規(guī)定，因基礎資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標準和狀況而被要求贖回或置換的情況除外。
?。ǘ┮源蛘鄣姆绞较蛸Y產(chǎn)池再次注入資產(chǎn)。
（三）增加合同約定之外的第一損失責任。
?。ㄋ模┧惺沟那鍌}回購被認定為用作提供信用增級。
第三章 資產(chǎn)證券化標準法
第二十一條銀監(jiān)會認可資信評級機構對資產(chǎn)證券化交易的信用評級作為確定風險權重依據(jù)的，資產(chǎn)證券化風險暴露和再資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重按照附件1所示的對應關系確定。
第二十二條商業(yè)銀行應當區(qū)分以下情形，為無信用評級或者信用評級未被銀監(jiān)會認可作為風險權重依據(jù)的資產(chǎn)證券化風險暴露和再資產(chǎn)證券化風險暴露（以下簡稱未評級的資產(chǎn)證券化風險暴露）計提監(jiān)管資本。
?。ㄒ唬τ谧罡邫n次的資產(chǎn)證券化風險暴露和再資產(chǎn)證券化風險暴露，如果商業(yè)銀行能夠確定資產(chǎn)池的平均風險權重，則可以按照資產(chǎn)池的平均風險權重確定資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重。
?。ǘτ诜媳局敢诙龡l規(guī)定的合格流動性便利，按照資產(chǎn)池中單個風險暴露的最高風險權重確定風險權重。
?。ㄈ┢渌丛u級的資產(chǎn)證券化風險暴露從監(jiān)管資本中扣減。
第二十三條在滿足以下條件的情況下，商業(yè)銀行提供的流動性便利為合格流動性便利：
?。ㄒ唬┝鲃有员憷暮贤募鞔_限定使用流動性便利的情形。流動性便利的金額應當?shù)陀诨A資產(chǎn)和信用增級所能清償?shù)娜拷痤~。流動性便利不能用于抵補在其使用之前資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失。
（二）對流動性便利的使用應當具有不確定性。流動性便利不能用于永久性或者常規(guī)性地對資產(chǎn)證券化投資機構提供資金。
?。ㄈα鲃有员憷麘斶M行資產(chǎn)質(zhì)量測試，防止其被用于抵補因違約已經(jīng)產(chǎn)生的信用風險暴露的損失。如果流動性便利用于支持具有外部評級的資產(chǎn)證券化風險暴露，則該項流動性便利只能用于支持外部評級為投資級以上的資產(chǎn)證券化風險暴露。
?。ㄋ模┝鲃有员憷坏迷谒械男庞迷黾壥褂猛戤呏髣佑?。
（五）對流動性便利的償付不能位于資產(chǎn)證券化交易投資機構之后，也不能延期或者免除債務。
第二十四條在滿足以下條件的情況下，貸款服務機構現(xiàn)金透支便利為合格貸款服務機構現(xiàn)金透支便利：
?。ㄒ唬┵J款服務機構有權得到全額償付。
?。ǘ┰摤F(xiàn)金透支便利具有最高受償順序，優(yōu)先于其他所有對基礎資產(chǎn)的求償權。
第二十五條表外資產(chǎn)證券化風險暴露按照如下方式確定信用轉換系數(shù)：
（一）對于按照外部評級確定風險權重的流動性便利，運用100%的信用轉換系數(shù)。
?。ǘτ诓话凑胀獠啃庞迷u級確定風險權重的合格流動性便利，運用50％的信用轉換系數(shù)。
?。ㄈτ诤细褓J款服務機構現(xiàn)金透支便利，按照本指引關于合格流動性便利的有關規(guī)定計算監(jiān)管資本要求。如果合格貸款服務機構現(xiàn)金透支便利可以在無需事先通知的情況下無條件取消，則可以運用0%的信用轉換系數(shù)。
（四）對于其他的表外資產(chǎn)證券化風險暴露，運用100％的信用轉換系數(shù)。
第二十六條采用資產(chǎn)證券化標準法的商業(yè)銀行在計量具有信用風險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認可的合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》所規(guī)定的合格金融抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。
第二十七條采用資產(chǎn)證券化標準法的商業(yè)銀行在計量由合格抵質(zhì)押品提供信用風險緩釋的資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本時，應當首先按照沒有合格抵質(zhì)押品的情況計算監(jiān)管資本要求，再將其乘以按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》第九條所計算的E*/E，作為該資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本要求。
其中E是指未考慮信用風險緩釋的資產(chǎn)證券化風險暴露，E*是指考慮信用風險緩釋之后的資產(chǎn)證券化風險暴露。
第二十八條采用資產(chǎn)證券化標準法的商業(yè)銀行在計量具有信用風險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認可的合格保證僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》附件1所列示的第一項、第二項合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。
第二十九條由合格保證人對資產(chǎn)證券化風險暴露提供具有風險緩釋作用的信用保護的，該資產(chǎn)證券化風險暴露持有機構可以對具有信用保護的資產(chǎn)證券化風險暴露部分按照對保證人的直接債權計量監(jiān)管資本要求。
第三十條信用風險緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風險暴露的，對于所覆蓋部分，商業(yè)銀行應當按照本指引的有關規(guī)定計量考慮信用風險緩釋作用后的監(jiān)管資本要求；對于未覆蓋部分，則應按照不存在信用風險緩釋工具的情形計量監(jiān)管資本要求。
信用風險緩釋工具僅覆蓋部分資產(chǎn)證券化風險暴露，并且資產(chǎn)證券化風險暴露具有不同檔次的，若無明確約定，應當視為該信用風險緩釋工具按照從高級到低級的順序依次為各檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露提供信用保護。
第三十一條資產(chǎn)證券化風險暴露與信用風險緩釋工具之間存在期限錯配、幣種錯配的，應當按照《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》的相關規(guī)定進行處理。
第三十二條作為非發(fā)起機構的商業(yè)銀行為資產(chǎn)證券化風險暴露提供信用保護的，應當視同于該資產(chǎn)證券化風險暴露的投資機構來計量監(jiān)管資本要求。
第三十三條除了本指引第三十四條規(guī)定的例外情形，當資產(chǎn)證券化交易同時具有下列提前攤還情形時，發(fā)起機構應當為部分或者全部投資者權益計提資本：
（一）在該資產(chǎn)證券化交易中有提前攤還條款的相關安排。
?。ǘ┗A資產(chǎn)具有循環(huán)特征，包括允許借款人在信用額度內(nèi)在事先約定的限額內(nèi)變動提款額與還款額而形成的資產(chǎn)。
當基礎資產(chǎn)同時包含循環(huán)信貸和定期貸款時，發(fā)起機構應當對基礎資產(chǎn)中的循環(huán)信貸風險暴露部分按照本指引第三十五條至第三十七條的規(guī)定計提監(jiān)管資本。
第三十四條如有下列任何一項情形，發(fā)起機構都無需為證券化交易的提前攤還計提資本：
?。ㄒ唬┰谘a充型證券化交易結構中，所補充的基礎資產(chǎn)不具有循環(huán)特征，而且在提前攤還發(fā)生之后，發(fā)起機構不能再增加資產(chǎn)池中的基礎資產(chǎn)。
（二）證券化交易的基礎資產(chǎn)池雖然具有循環(huán)特征，但證券化交易的提前攤還安排導致其具有定期貸款性質(zhì)，使發(fā)起機構無需承擔基礎資產(chǎn)的風險。
（三）即使發(fā)生提前攤還，資產(chǎn)支持證券投資機構仍然完全承擔循環(huán)額度借款人未來動用融資額度的風險。
?。ㄋ模┨崆皵傔€的觸發(fā)機制與證券化交易的基礎資產(chǎn)或發(fā)起機構無關。
第三十五條發(fā)起機構為投資者權益計提的資本為以下三項的乘積：
（一）投資者權益。
?。ǘ┫嚓P信用轉換系數(shù)。
?。ㄈ┗A資產(chǎn)證券化之前的平均風險權重。
前款所稱投資者權益等于投資機構在證券化基礎資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的等價信用金額中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的等價信用金額時，證券化基礎資產(chǎn)的未提取本金余額應當根據(jù)發(fā)起機構與投資機構在已提取本金余額中的份額進行分配。
前款所稱信用轉換系數(shù)按照下列兩項條件確定：
?。ㄒ唬┨崆皵傔€是控制型結構還是非控制型結構。
?。ǘ┗A資產(chǎn)為非承諾零售信用額度還是其他信用額度。
第三十六條對于具有控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構應當根據(jù)本指引附件2確定信用轉換系數(shù)：
?。ㄒ唬τ诔兄Z型信用額度，適用90%的信用轉換系數(shù)。
?。ǘτ诜浅兄Z的非零售信用額度，適用90%的信用轉換系數(shù)。
?。ㄈτ诜浅兄Z的零售信用額度，按照附件2中資產(chǎn)證券化交易的“三個月平均超額利差”與“超額利差鎖定點”的比值確定信用轉換系數(shù)。若該證券化交易未設定鎖定超額利差，則超額利差鎖定點為4.5%。
第三十七條對于具有非控制型提前攤還安排的資產(chǎn)證券化交易，發(fā)起機構應當按照本指引附件3確定信用轉換系數(shù)：
（一）對于承諾型信用額度，適用100%的信用轉換系數(shù)。
?。ǘτ诜浅兄Z的非零售信用額度，適用100%的信用轉換系數(shù)。
?。ㄈτ诜浅兄Z的零售信用額度，按照附件3中資產(chǎn)證券化交易的“三個月平均超額利差”與“超額利差鎖定點”的比值確定信用轉換系數(shù)。若該證券化交易未設定鎖定超額利差，則超額利差鎖定點為4.5%。
第四章 資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法
第三十八條資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法包括評級基礎法和監(jiān)管公式法。商業(yè)銀行應當區(qū)分以下情形，選擇相應的方法：
?。ㄒ唬τ谟性u級或者未評級但可以推斷出評級的資產(chǎn)證券化風險暴露，應當使用評級基礎法計量監(jiān)管資本要求。
（二）對于未評級而且無法推斷出評級的資產(chǎn)證券化風險暴露，可以選擇下列方法計量監(jiān)管資本要求：
1.監(jiān)管公式法。
2.對于符合本指引第二十三條規(guī)定的合格流動性便利，按照本指引第四十六條的規(guī)定計量監(jiān)管資本要求。
3.從監(jiān)管資本中扣減資產(chǎn)證券化風險暴露。
采用監(jiān)管公式法所計算的資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重不得低于7%，再資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重不得低于20%。
第三十九條采用評級基礎法的，風險加權資產(chǎn)等于資產(chǎn)證券化風險暴露乘以本指引附件4所列示的相應風險權重。
資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重決定于外部評級或者推測評級、長期評級或者短期評級、資產(chǎn)池中資產(chǎn)分散狀況和資產(chǎn)證券化風險暴露的優(yōu)先等級四方面因素。
如果資產(chǎn)證券化風險暴露對資產(chǎn)池全部資產(chǎn)享有最優(yōu)先的受償權利，該資產(chǎn)證券化風險暴露可以作為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露。對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，如果第一損失責任以上所有檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露都有評級，則評級最高的是優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露；如果某幾個檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露評級相同，則其中受償順序最優(yōu)先的為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露。對于合成型資產(chǎn)證券化風險暴露，如果符合本指引第四十條所規(guī)定的條件，則超高檔次為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露。
資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重按照如下方法確定：
（一）資產(chǎn)池風險暴露有效數(shù)量(N)小于6的，該資產(chǎn)池不具有分散性，適用附件4中第四列的風險權重。
（二）資產(chǎn)池風險暴露有效數(shù)量(N)大于或者等于6的，若屬于優(yōu)先檔次的證券，則適用附件4第二列的風險權重，否則適用附件4第三列的風險權重。
前款所稱資產(chǎn)池風險暴露有效數(shù)量(N)應當按照本指引第四十一條第（六）項的有關規(guī)定計算。
再資產(chǎn)證券化風險暴露的風險權重決定于再資產(chǎn)證券化風險暴露的優(yōu)先等級。優(yōu)先檔次再證券化風險暴露適用附件4第五列的風險權重，非優(yōu)先檔次再證券化風險暴露適用附件4第六列的風險權重。
滿足下列條件的再資產(chǎn)證券化風險暴露為優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風險暴露，否則為非優(yōu)先檔次再資產(chǎn)證券化風險暴露：
?。ㄒ唬┰擄L險暴露為優(yōu)先檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露。
（二）所有基礎資產(chǎn)均不是再資產(chǎn)證券化風險暴露。
第四十條當滿足下列條件，使未評級資產(chǎn)證券化風險暴露在各方面都優(yōu)于作為參考的具有外部評級的資產(chǎn)證券化風險暴露時，商業(yè)銀行必須對未評級資產(chǎn)證券化風險暴露進行推測評級。
?。ㄒ唬┪丛u級的資產(chǎn)證券化風險暴露在各方面都比作為參考的資產(chǎn)證券化風險暴露具有更高的優(yōu)先級。在評估未評級資產(chǎn)證券化風險暴露與參考資產(chǎn)證券化風險暴露的優(yōu)先級別時，必須考慮信用增級的作用。如果參考資產(chǎn)證券化風險暴露由第三方保證或者其他信用增級提供保護，而對未評級資產(chǎn)證券化風險暴露沒有提供上述信用增級，則不能依據(jù)參考資產(chǎn)證券化風險暴露對未評級資產(chǎn)證券化風險暴露進行推測評級。
（二）參考資產(chǎn)證券化風險暴露的期限,必須大于或者等于未評級資產(chǎn)證券化風險暴露的期限。
?。ㄈ﹨⒖假Y產(chǎn)證券化風險暴露的外部評級，必須滿足本指引第九條關于資信評級機構評級能否作為確定資產(chǎn)證券化風險暴露風險權重依據(jù)的標準，并經(jīng)銀監(jiān)會認可作為確定風險權重的依據(jù)。
推測評級應當根據(jù)參考資產(chǎn)證券化風險暴露外部評級的變化，持續(xù)不斷地進行更新。
第四十一條采用監(jiān)管公式法的，某一檔次資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本要求取決于下列五個指標：基礎資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)、該檔次的信用增級水平(L)、該檔次的厚度(T)、資產(chǎn)池風險暴露有效數(shù)量(N)和資產(chǎn)池加權平均違約損失率。
監(jiān)管公式法的計算方法和各個指標的定義如下：
?。ㄒ唬┠骋粰n次資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本等于基礎資產(chǎn)風險暴露與0.0056×T和S［L+T］－S［L］中較大值的乘積。
如果銀行只持有一定比例的某一檔次資產(chǎn)證券化風險暴露，那么對該銀行的監(jiān)管資本要求等于該檔次資產(chǎn)證券化風險暴露監(jiān)管資本要求的相應比例。
?。ǘ┍O(jiān)管公式定義如下：
當Ｌ? ΚIRB時，S［Ｌ］=Ｌ
當ΚIRB＜Ｌ時，
S［Ｌ］=ΚIRB+Κ［Ｌ］-Κ［ΚIRB］+（d×ΚIRB/ω）（1-eω（ΚIRB-Ｌ）/ΚIRB）
其中：h=（1-ΚIRB/ＬGD）N
Beta ［L;a,b］為L的以a和b為參數(shù)的累計Beta分布。
上述公式中由銀監(jiān)會確定的參數(shù)為：τ=1000,ω=20。
?。ㄈ┗A資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)為(a)與(b)的比值。其中，(a)為基礎資產(chǎn)按照信用風險內(nèi)部評級法計算所需要的監(jiān)管資本與預期損失之和，(b)為資產(chǎn)池風險暴露。計算(a)值時應當視同于資產(chǎn)池中的資產(chǎn)是由銀行直接持有，按照銀監(jiān)會關于信用風險內(nèi)部評級法的有關規(guī)定計算。對基礎資產(chǎn)所提供的風險緩釋會使所有的資產(chǎn)證券化風險暴露受益。如果在某些結構中涉及特別目的機構，特別目的機構所有與資產(chǎn)證券化相關的資產(chǎn)都應當按照資產(chǎn)池中的資產(chǎn)來處理，包括作為特別目的機構資產(chǎn)的儲備賬戶。
如果銀行專門針對資產(chǎn)池中的資產(chǎn)提取了準備，或者資產(chǎn)池中的某些資產(chǎn)是銀行通過不可退款的打折方式購買的，在計算上述（a）和（b）值時，必須使用未扣減該項準備或者不考慮價格折扣的風險暴露。如果某項基礎資產(chǎn)為違約資產(chǎn)，則相應的準備或者價格折扣可用于抵消與該資產(chǎn)證券化風險暴露相關的監(jiān)管資本扣減。
?。ㄋ模┰摍n次的信用增級水平(L)為(a)與(b)的比值，以小數(shù)形式表示。(a)為優(yōu)先級低于該檔次的資產(chǎn)證券化風險暴露，(b)為資產(chǎn)池全部風險暴露。
計算該檔次的信用增級水平時無需考慮針對某一特定檔次證券的信用增級，也不算入與資產(chǎn)證券化有關的銷售利得或增信拆息債券。在計算利率互換或貨幣互換的信用增級水平時，如果其優(yōu)先級次于該檔次，可以用當前價值來計量；如果當前價值無法確定，在計算該檔次的信用增級水平時就可以不考慮該利率互換或貨幣互換。如果某儲備賬戶的資金由資產(chǎn)池中優(yōu)先級低于該檔次資產(chǎn)的現(xiàn)金流提供，則可以算入該檔次的信用增級水平；如果儲備賬戶是由資產(chǎn)池的未來收益提供資金，則不能算入該檔次的信用增級水平。
?。ㄎ澹┰摍n次的厚度（T）為(a)與(b)的比值。(a)為銀行持有的某一檔次資產(chǎn)證券化風險暴露，(b)為資產(chǎn)池全部風險暴露。對于因利率互換或貨幣互換所形成的資產(chǎn)證券化風險暴露，銀行必須考慮潛在未來風險暴露。潛在未來風險暴露為《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》附件3針對衍生產(chǎn)品合約按照現(xiàn)期風險暴露法計算風險資產(chǎn)時由賬面名義金額乘以固定系數(shù)所得的部分。如果資產(chǎn)證券化風險暴露的當前價值為非負值，則該資產(chǎn)證券化風險暴露的價值為當前價值與潛在未來風險暴露之和；如果該資產(chǎn)證券化風險暴露的當前價值為負值，則其價值為潛在未來風險暴露。
（六）資產(chǎn)池風險暴露有效數(shù)量（N）的計算方法如下：
其中，EADi表示資產(chǎn)池中第i個債務人的違約風險暴露。對同一債務人的多個風險暴露應當合并計算。如果已知最大資產(chǎn)證券化風險暴露的份額為C1，也可以用1/C1來計算N。
對于再資產(chǎn)證券化風險暴露，有效數(shù)量（N）是指該風險暴露的基礎資產(chǎn)的數(shù)量，而不是該基礎資產(chǎn)之下的基礎資產(chǎn)數(shù)量。
?。ㄆ撸┵Y產(chǎn)池加權平均違約損失率的計算方法如下：
其中，LGDi表示對第i個債務人的全部風險暴露的平均違約損失率。
再資產(chǎn)證券化風險暴露適用100%的加權平均違約損失率。
第四十二條按照監(jiān)管公式法計算的風險權重為1250％的，商業(yè)銀行應當按照本指引第七條的有關規(guī)定，從資本中扣減相應的資產(chǎn)證券化風險暴露。
第四十三條對于零售資產(chǎn)證券化交易運用監(jiān)管公式法時，可以使用以下簡化值：h=0并且v=0。
第四十四條如果符合下列條件，銀行在計算資產(chǎn)池風險暴露有效數(shù)量（N）和資產(chǎn)加權平均違約損失率時，可以采用下列簡化方法：
?。ㄒ唬┤绻c最大風險暴露相關的資產(chǎn)組合份額C1小于或者等于0.03，在使用監(jiān)管公式法時，可以令LGD=0.50，并采用下列公式計算N：
前款中Cm表示證券化資產(chǎn)池中最大的m項風險暴露之和所占的份額，m由商業(yè)銀行自行確定。
?。ǘ┤绻挥蠧1已知，并且小于等于0.03，則可以令LGD=0.50，N=1/C1。
第四十五條對于表外資產(chǎn)證券化風險暴露，運用100%的信用轉換系數(shù)。
第四十六條如果商業(yè)銀行計算基礎資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)存在困難，經(jīng)銀監(jiān)會批準，可以暫時采用以下方法計算未評級流動性便利的監(jiān)管資本要求：
?。ㄒ唬τ诤细窳鲃有员憷?，風險權重按照不采用信用風險內(nèi)部評級法計算的資產(chǎn)池中單個風險暴露的最高風險權重確定，并運用100％的信用轉換系數(shù)。
（二）對于其他情形，應當將流動性便利從監(jiān)管資本中全額扣減。
第四十七條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行在計量具有信用風險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認可的合格抵質(zhì)押品僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》對初級內(nèi)部評級法所規(guī)定的合格抵質(zhì)押品。由特定目的信托所抵押的合格抵質(zhì)押品可被視為合格抵質(zhì)押品。
第四十八條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行在計量具有信用風險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本時，能夠認可的合格保證和信用衍生產(chǎn)品僅限于《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》對初級內(nèi)部評級法所規(guī)定的合格保證和信用衍生產(chǎn)品。本指引不將特定目的信托視為合格保證人。
第四十九條采用資產(chǎn)證券化內(nèi)部評級法的商業(yè)銀行應當根據(jù)本指引第三章第二十七條和第二十九條至第三十二條關于信用風險緩釋工具的處理和《商業(yè)銀行信用風險緩釋監(jiān)管資本計量指引》關于初級內(nèi)部評級法的有關規(guī)定，計量具有信用風險緩釋工具的資產(chǎn)證券化風險暴露的監(jiān)管資本。具體實例見附件5。
第五十條使用內(nèi)部評級法的發(fā)起機構應當按照本指引第三十三條到第三十七條的有關規(guī)定，為提前攤還安排計提監(jiān)管資本。該發(fā)起機構為投資者權益計提的監(jiān)管資本為以下三項的乘積：
?。ㄒ唬┩顿Y者權益。
?。ǘ┫嚓P信用轉換系數(shù)。
?。ㄈ┗A資產(chǎn)證券化之前的內(nèi)部評級法監(jiān)管資本要求(KIRB)。
前款所稱投資者權益等于投資機構在證券化基礎資產(chǎn)已提取本金余額和未提取本金余額的違約風險暴露中所占的數(shù)額。在確定未提取本金余額的違約風險暴露時，未提取本金余額應當根據(jù)發(fā)起機構與投資機構在證券化基礎資產(chǎn)已提取本金余額中的份額進行分配。
第五章 附則
第五十一條附件1到附件5是本指引的組成部分。
第五十二條本指引采用標準普爾的評級符號僅為示例目的，銀監(jiān)會不指定資信評級機構的選用。
第五十三條商業(yè)銀行計算預期損失時不應包括資產(chǎn)證券化風險暴露，針對資產(chǎn)證券化風險暴露計提的準備也不計入合格準備。
第五十四條資產(chǎn)證券化基礎資產(chǎn)的信用風險未全部轉移給獨立第三方機構的，發(fā)起機構應當按照相關規(guī)定為所保留的基礎資產(chǎn)計提損失準備。
第五十五條本指引下列用語的含義：
?。ㄒ唬?ldquo;資金來源預置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時，信用保護購買機構對于因獲得信用保護而有權獲取的資金或者資產(chǎn)，可以自行通過扣押、處置、轉讓等方式進行處理而獲得賠償。信用保護購買機構持有用于信用保護的抵質(zhì)押資產(chǎn)或發(fā)行信用連接票據(jù)屬于此種情形。
?。ǘ?ldquo;資金來源非預置型信用衍生工具”是指在發(fā)生信用違約事件時，信用保護購買機構只能依賴信用保護提供機構履行承諾而獲得賠償。保證和信用違約互換屬于此種情形。
?。ㄈ?ldquo;流動性便利”是指在基礎資產(chǎn)的實際本息收取與資產(chǎn)支持證券的正常本息償付暫時不匹配的情況下，由銀行提供的一種短期融資，以確保投資者能按時、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息。
?。ㄋ模?ldquo;分檔次抵補”是指對于某一風險暴露，商業(yè)銀行向信用保護提供方轉移一部分風險，同時保留一部分風險，而轉移部分和保留部分處于不同優(yōu)先檔次的情形。在這種情況下，商業(yè)銀行所獲得的信用保護既可以是針對較高檔次的，也可以是針對較低檔次的。
?。ㄎ澹?ldquo;現(xiàn)金抵押賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式?，F(xiàn)金抵押賬戶資金由發(fā)起機構提供或者來源于其他金融機構的貸款，用于彌補資產(chǎn)證券化業(yè)務活動中可能產(chǎn)生的損失。
?。?ldquo;利差賬戶”是指資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級方式。利差賬戶資金來源于資產(chǎn)利息收入和其他證券化交易收入減去資產(chǎn)支持證券利息支出和其他證券化交易費用之后所形成的超額利差，用于彌補資產(chǎn)證券化業(yè)務活動中可能產(chǎn)生的損失。
?。ㄆ撸?ldquo;銷售利得”是指商業(yè)銀行因從事資產(chǎn)證券化交易而導致的所有者權益的增加額。
?。ò耍?ldquo;增信拆息債券”是指發(fā)起機構的一項表內(nèi)資產(chǎn)，代表與資產(chǎn)證券化交易未來利差收入相關的現(xiàn)金流，并具有次級特征。
（九）“第一損失責任”是指資產(chǎn)證券化交易參與機構最先承擔的資產(chǎn)池損失責任，為該參與機構向資產(chǎn)證券化交易其他參與機構所提供的首要財務支持或者風險保護。
?。ㄊ?ldquo;清倉回購”是指在資產(chǎn)池資產(chǎn)或者資產(chǎn)支持證券全部償還之前，發(fā)起機構贖回資產(chǎn)證券化風險暴露的一種選擇權。對于傳統(tǒng)型資產(chǎn)證券化交易，清倉回購的通常做法是在資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券余額降至一定的水平之后，由發(fā)起機構贖回剩余的資產(chǎn)證券化風險暴露；對于合成型資產(chǎn)證券化交易，清倉回購通常是指提前終止信用保護。
（十一）“再資產(chǎn)證券化”是指至少一項基礎資產(chǎn)符合本指引第四條關于資產(chǎn)證券化風險暴露定義并具有分層結構的資產(chǎn)證券化風險暴露。對一個或多個再資產(chǎn)證券化的風險暴露屬于再資產(chǎn)證券化。
（十二）“服務機構現(xiàn)金透支便利”是指由貸款服務機構提供的一種短期墊款或者融資，包括但不限于墊付清收費用、抵押品相關費用以按時收回基礎資產(chǎn)的本金和利息，從而使投資者能按時、足額收取資產(chǎn)支持證券的本金和利息。
（十三）“提前攤還”是指在資產(chǎn)證券化相關法律文件中事先規(guī)定的機制被觸發(fā)時，投資機構將在事先規(guī)定的資產(chǎn)支持證券到期日之前得到償還。
（十四）“控制型提前攤還”是指滿足如下條件的提前攤還安排：
1.發(fā)起機構具有恰當?shù)馁Y本或者流動性方案，以確保其在發(fā)生提前攤還時有足夠的資本和流動性資金。
2.在包括提前攤還期在內(nèi)的證券化交易存續(xù)期內(nèi)，發(fā)起機構與投資機構按照每月月初在證券化基礎資產(chǎn)未償余額中的相對份額所確定的同一比例，分攤利息、本金、費用、損失與回收金額。
3.發(fā)起機構所設定的提前攤還期應當足以使基礎資產(chǎn)至少90%的未償債務在提前攤還結束時已經(jīng)被償還或者認定為違約。
4.在提前攤還期內(nèi)，償還投資機構的速度不得快于直線攤銷法下的還款速度。
不滿足上述條件的提前攤還安排為“非控制型提前攤還”。
（十五）“非承諾信用額度”是指無需事先通知，即可無條件隨時撤消的信用額度。
第五十六條本指引由銀監(jiān)會負責解釋。
第五十七條本指引自2010年1月1日起施行；有關監(jiān)管資本要求的計算規(guī)則自獲得銀監(jiān)會批準實施新資本協(xié)議之日起施行。
